A Luckin főrészvényese hivatalosan is „iszik” a Blue Bottle Coffee-t! A Nestlé bejelenti az eladást a PAG Capitalnak. Hogyan zajlik majd ez a csúcskategóriás-globális kávéverseny?
Bal kéz a Luckin kávét, a jobb kéz a Blue Bottle Coffee-t tartja-A Dayun Capital egyre jobban megy a kávézás útján.
Április 23-án a Nestlé Group hivatalosan bejelentette, hogy beleegyezett a Blue Bottle Coffee eladásába a Dayun Capital számára. A tranzakciónak még meg kell felelnie a szokásos zárási feltételeknek, és várhatóan 2026 első felében zárul le.
Ezzel végre megvalósultak a felvásárlási pletykák. Ez azt jelenti, hogy a „Kávévilág almája” több mint hét éves megszerzése után a Nestlé végre búcsút mond a Blue Bottle Coffee-nak; Ezenkívül ez azt is jelenti, hogy a Blue Bottle Coffee, amely egy csúcskategóriás-különleges kávéútvonalat követi, és a Luckin Coffee, amelynek több mint 30 000 üzlete van, mostantól közös „tulajdonos”.
Miért „engedett el” a Nestlé, és miért kedvelte meg a Luckin Coffee mögött álló pénzügyi támogató a Blue Bottle Coffee-t? És milyen hatással lehet ez a kávéiparra? Nézzük meg közelebbről.
Beszerzés részletei
A Nestlé Csoport ezt a hírt a 2026 első negyedévére vonatkozó, ma közzétett pénzügyi jelentésében tette közzé. A cég kijelentette, hogy folyamatban van a portfólió optimalizálása, beleértve a megállapodást a Blue Bottle Coffee eladásáról. A Nestlé Group konkrétan beleegyezett a Blue Bottle Coffee eladásába a Centurium Capital felé. A tranzakció továbbra is a szokásos zárási feltételekhez kötődik, és várhatóan 2026 első felében zárul le.
Philipp Navratil, a Nestlé Csoport vezérigazgatója ma elmondta, hogy a sikeres üzleti portfólió felépítése a Nestlé egyik legfontosabb prioritása. Az első negyedévben a csoport előrehaladást ért el a Nestlé Waters, a prémium italüzletágak és a VMS (vitaminok, ásványi anyagok és étrend-kiegészítők) eszközeinek értékesítésében. "Sőt, ma reggel bejelentettük, hogy megállapodtunk a Blue Bottle Coffee értékesítéséről" - hangsúlyozta, megjegyezve, hogy mindez a szigorú végrehajtáson alapul.
A hivatalos bejelentés előtt már régóta terjedt az iparágban a hír, hogy a Centurium Capital felvásárolta a Blue Bottle Coffee-t. Március 4-én a LatePost egy "tájékozott forrásra" hivatkozott, amely szerint a Centurium Capital nyerte meg a Blue Bottle Coffee ajánlatát, és hamarosan befejezi az üzletet a Nestlével; A Bloomberg egy "tájékozott forrásra" is hivatkozott, amely felfedi, hogy a Centurium Capital mélyreható tárgyalásokat folytat a Nestlé Blue Bottle Coffee megvásárlásáról, és jelenleg véglegesíti a Blue Bottle Coffee tranzakció részleteit, beleértve a pörkölési és kiskereskedelmi üzletágát is.. 36Kr és Caixin arról számolt be, hogy a Nestlé eredetileg 700 millió dollárért szándékozott eladni az összes részvényét, míg a Centurium0 a Capital 4 millió dollárnál kevesebbért vásárolta meg. A Nikkei Asia egy "tájékozott forrásra" hivatkozott, amely szerint a Luckin Coffee és a Blue Bottle Coffee jelenleg nem tervezi egyesülését, és a két márka egymástól függetlenül fog működni.
A Nestlé először tavaly decemberben számolt be az üzlet eladásának tervéről. Abban az időben a Reuters három "tájékozott forrásra" hivatkozott, amelyekből kiderült, hogy a Nestlé a Morgan Stanley-vel együttműködve értékelte a Blue Bottle Coffee lánc különféle lehetőségeit, beleértve a lehetséges eladást is. A Nestlé dönthet úgy, hogy eladja a bolti üzletágat, miközben megtartja a márka szellemi tulajdonát a kapcsolódó termékek értékesítésének folytatása érdekében.
Ekkor a Reuters olyan "forrásokra" hivatkozott, amelyek szerint a várható eladási ár alacsonyabb lesz, mint a 700 millió dolláros értékelés. A Bloomberg "tájékozott forrásokra" is hivatkozott, amelyekből kiderül, hogy a Centurium Capital és a Luckin több kávézólánc márkát is potenciális felvásárlási célpontként értékelt, köztük a Blue Bottle Coffee-t, a Costa Coffee-t és a % Arabica üzemeltetőjét Kínában.
Partik
A tranzakció vevőjeként a Centurium Capitalt 2017-ben alapította Li Hui, és az egészségügyi, technológiai, fogyasztói és vállalati szolgáltatási szektorba történő befektetésekre összpontosít. A hivatalos honlapján megjelenő befektetési térkép szerint portfóliójában olyan fogyasztói márkák, mint a Luckin Coffee, Kidswant és LOHO Optical, valamint olyan technológiai társaságok találhatók, mint az Xpeng Motors, a Seyond és a Jura Mart. Az egészségügyi szektorban olyan vállalatokba fektetett be, mint a Taibang Bio és a Yinno Pharmaceuticals.
A Centurium Capital befektetési portfólióját tekintve a legismertebb{0}}befektetése a Luckin Coffee. 2018-ban, miután két finanszírozási kört vezetett, a Centurium Capital lett a Luckin Coffee legnagyobb külső befektetője. 2020 júniusában a Luckin Coffee-t egy pénzügyi csalási botrány miatt törölték a NASDAQ-ról. A Centurium Capital kétszer növelte befektetését 2021-ben és 2022-ben, így a Luckin Coffee meghatározó részvényese lett.
A Centurium Capital támogatásával a Luckin Coffee jelentős átalakításon esett át, teljesítménye a világjárvány ellenére 2022-re jelentősen javult. 2025 májusában a Centurium Capital elnöke, Li Hui visszatért a Luckin Coffee igazgatótanácsába, és elfoglalta az elnöki posztot. Jelenleg a Centurium Capital és alapítója, Li Hui együttesen birtokolja a Luckin Coffee részvényeinek 23,28%-át.
A Luckin Coffee nemrég nyilvánosságra hozott 2025-ös pénzügyi jelentése azt mutatja, hogy a negyedik negyedév végére a Luckin Coffee lett a legtöbb üzlettel rendelkező kávézólánc márka Kínában, összesen 31 048 üzlettel (több mint 20 000 közvetlenül működtetett üzlettel). A 2025-ös év egészében a Luckin Coffee teljes nettó bevétele 49,288 milliárd jüan volt, ami 43,0%-os növekedést jelent az előző évhez képest; a nettó nyereség 3,6 milliárd jüan volt, ami 21,6%-os éves-21,6%-os növekedés{13}}
Az elmúlt években lassult növekedést tapasztaló Nestlé számára ez az eladás az új vezérigazgató, Philipp Navratil által vezetett szélesebb körű stratégiai áttekintés része, amelynek célja a vállalat portfóliójának racionalizálása és a fizikai kiskereskedelmi üzletek kilépése.
A Navratil kijelentette, hogy a Nestlé növekedésének felgyorsításához a nyertes termékportfóliójára kell összpontosítania, nevezetesen a kávéra, a kisállatok gondozására, a táplálkozásra, valamint az élelmiszerekre és rágcsálnivalókra, mint négy pillérre. Megemlítette, hogy a Nestlé folyamatosan felülvizsgálja a kisebb, nem-alapvető eszközöket, hogy megtalálja a lehetőségeket az üzlet egyszerűsítésére és az érték felszabadítására.
A Nestlé a közelmúltban egymás után bejelentette az üzleti értékelések elindítását, beleértve a tömeg{0}}piaci VMS (vitaminok, ásványi anyagok és étrend-kiegészítők) üzletágat, a vízüzletágat (beleértve a Perriert és a San Pellegrinót) és más márkákat. A Nestlé azt is közölte, hogy mély tárgyalásokat folytat a Fronerivel a fennmaradó fagylaltüzletágának eladásáról.
"Minden területen gyorsabban akarunk növekedni, mint a piac, és ha hosszú távon nem tudunk piaci részesedést szerezni, újraértékeljük ezeket a vállalkozásokat" - mondta Navratil. Nyilvánvaló, hogy a kávézó üzletág egyre versenyképesebbé válik, ami abba a tartományba esik, ahol a Nestlé nehezen tud piaci részesedést szerezni. Emellett az eszközértékesítésből származó bevételt is a Nestlé adósságának csökkentésére fordítják.
A Blue Bottle Coffee-t James Freeman alapította 2002-ben Kaliforniában, az első üzletet 2005-ben nyitották meg. Ezt az Egyesült Államokból származó lánc márkát "A kávé Apple" néven írták le, amely a frissen pörkölt különleges kávébabokra, a lokalizált "egy bolt, egy identitás" terekre és a legtöbb márkánál, köztük a Starbucksnál magasabb árakra összpontosít.
A Nestlé 2017-ben körülbelül 425 millió dollárért (körülbelül 2,931 milliárd RMB) szerzett 68%-os részesedést a Blue Bottle Coffee-ban. A hírek szerint ezt az akvizíciót nem a Blue Bottle kereste aktívan, hanem a Nestlé akkori vezérigazgatója, Mark Schneider kezdeményezte, aki kijelentette, hogy az akvizíció rávilágított arra, hogy a Nestlé a nagy-növekedési kategóriákba való befektetésre és a fogyasztói trendekkel való lépésre összpontosít.
"A Nestlén belül senki sem gyakorol nyomást a márkánkra, termékeinkre, beszerzésünkre vagy vezető szerepünkre{0}}A Blue Bottle Coffee teljesen független márka tetőtől talpig" - mondta Karl Strovink, a Blue Bottle Coffee globális vezérigazgatója. A felvásárlás kezdetén a Blue Bottle Coffee mintegy 50 üzlettel rendelkezett, több mint hét évvel később pedig már csak 100 körül maradt az üzletek száma.
Az üzletnyitás „lassú” üteméhez képest a Blue Bottle Coffee fogyasztási cikkek üzletága nagyon jól együttműködik a Nestlével. A Blue Bottle Coffee már 2022-ben piacra dobta a Craft Instant Espresso-t, a márka első instant eszpresszó termékét, amely speciális babból készült. A közelmúltban a Blue Bottle Coffee kibővítette együttműködését a Nestlé Nespresso kávémárkával a kapszulakávé bevezetésével.
A kínai piacon a Blue Bottle Coffee 2022 elején nyitotta meg első üzletét Kínában, és jelenleg két üzleti szegmenssel rendelkezik: üzletekkel és e-{1}}kereskedelemmel. A Blue Bottle Coffee jelenleg 16 üzlettel rendelkezik Kínában, Sanghajban, Sencsenben és Hangzhouban.
A Blue Bottle Coffee továbbra is nagyon független maradt Kínában, képes meghatározni saját boltnyitási ütemét, termékösszetételét és személyzeti kinevezéseit. Például tavaly a cég Chen Yixiangot nevezte ki második kínai vezérigazgatójának, aki nem a Nestlé rendszeréből érkezett, hanem karrierje nagy részét a szépség- és bőrápoló iparban töltötte; a cég első kínai vezetője korábban a Starbucksnál dolgozott.
"Óvatos kínai terjeszkedésünk a Blue Bottle Coffee filozófiáját tükrözi: minden kávézónak csodálatos élményt kell nyújtania, amely a kifinomult kivitelezésben, a meleg vendégszeretetben és a kiemelkedő dizájnban gyökerezik" - magyarázta Karl Strovink, a Blue Bottle Coffee globális vezérigazgatója tavaly a vállalat kínai üzletnyitási ütemét illetően.
A közelmúltban a jövőbeli növekedés kapcsán Strovink azt is kijelentette, hogy a globális kávézó-bővítés a jövőben fontos stratégiai irány lesz, és hangsúlyozta, hogy a cég növekedése óvatosan és tervszerűen fog haladni. Elmondta, hogy minden új kávézó nyitás a csapat, a származási partnerek és a közösség iránti elkötelezettség; a vállalat elkötelezett a következetes és humanizált kávéélmény biztosítása mellett, anélkül, hogy kompromisszumot kötne a minőségben vagy a márka lényegében.
Jelenleg a Blue Bottle Coffee-nak még "pénzügyi lökésre" van szüksége. Korábban a 36Kr hivatkozott egy "tájékozott forrásból" származó információra, amely szerint 2025. június 30-án a Blue Bottle Coffee bevétele az elmúlt 12 hónapban hozzávetőleg 250 millió dollár volt, amelyhez az Egyesült Államok körülbelül 150 millió dollárral, az ázsiai-csendes-óceáni régió pedig körülbelül 100 millió dollárral járult hozzá; A Blue Bottle Coffee várhatóan 2026-ra éri el nyereségességét.
A Xiaoshidai iparági forrásokból értesült arról, hogy a veszteségekre vonatkozó állítás igaz.
Megjegyzés
A fenti tranzakcióval kapcsolatban egy vezető iparági szakértő azt mondta a Xiaoshidainak, hogy az ügylet lezárása nem valósulhatott volna meg a Nestlé kínai felsővezetőinek közvetítése és útmutatása nélkül. A Luckin Coffee legnagyobb befektetőjeként a Dazheng Capital felvásárlása ezúttal elsősorban több szempontra összpontosított, beleértve az ellátási lánc előnyeit, a márkaillesztést, a tengerentúli platformokat és az iparági szinergiákat.
Először is, a Luckin Coffee és a Blue Bottle Coffee viszonylag szilárd ellátási láncalappal rendelkezik. Mindkét fél kiegészítheti és javíthatja egymást a nyersanyagbeszerzés, a termelés és pörkölés, a minőség-ellenőrzés és a logisztikai elosztás terén, közösen kihasználva az ellátási lánc előnyeit.
Másodszor, a Luckin Coffee tömeges-piaci pozíciója és a Blue Bottle Coffee csúcskategóriás{1}}butik pozíciója magas-alacsony márkakombinációt alkothat, amely a kávéfogyasztási forgatókönyvek szélesebb választékát fedi le.
Harmadszor, a Blue Bottle Coffee nemzetközi márkabefolyásának kihasználása támogatást nyújthat a Luckin Coffee számára, amely még mindig globális terjeszkedési szakaszban van, és versenyképesebb tengerentúli platformot építhet ki.
Végül a két márka kölcsönösen támogathatja egymást a műveletek, a digitalizáció és az ellátási lánc szempontjaiban, ezáltal nagyobb hatékonyságot és költségoptimalizált{0}}ipari szinergiát érhet el.
Nathanael Lim, az Euromonitor International ázsiai{0}}csendes-óceáni italiparáért felelős Insight Managere úgy véli, hogy a Dachen Capital Blue Bottle Coffee felvásárlási tervének célja, hogy megszilárdítsa dominanciáját a kávépiacon, és megakadályozza, hogy a versenytársak megfenyegessék a Luckin Coffee-t. Ez a Dachen Capital folyamatos erőfeszítéseit is tükrözi, hogy belépjen a csúcskategóriás piacra, miután 2025-ben nem sikerült felvásárolnia a Starbucks China-t.
"Az üzlet segíteni fog a Luckinnek abban, hogy felgyorsítsa a csúcskategóriás fogyasztókat megcélzó frissítési stratégiája{0} megvalósítását, miközben kihasználja a Blue Bottle Coffee erős alapját az amerikai piacon a tengerentúli terjeszkedés előmozdítása érdekében" - mutatott rá Nathanael. Ugyanakkor a Blue Bottle Coffee arra is ösztönözheti a Luckint, hogy terjeszkedjen Kínában és Délkelet-Ázsiában, és új csatornákon keresztül érje el a csúcsminőségű-fogyasztókat. A partnerség versenyképes környezetet teremt a Starbucksszal szemben a különleges kávé szektorban. A következő 3-5 évben a kávéipar Kínában és világszerte mélyebb konszolidáción megy keresztül. Az erős pénzügyi támogatással rendelkező cégek versenyelőnyhöz jutnak a jövőben.
Az Euromonitor International adatai azt mutatják, hogy 2025-re a speciális kávé- és teaital üzletláncok globális piacának mérete eléri a 113,4 billió dollárt, a kínai piac mérete pedig eléri a 21,4 billió dollárt.
Ezzel a tranzakcióval kapcsolatban Wang Zhendong, a Shanghai Feiyue Investment Management Co., Ltd. elnöke rámutatott: "Ahhoz, hogy valóban megértsük, miért fektet be a Dachen Capital a csúcskategóriás kávéba, figyelembe kell venni a Luckin Coffee legújabb pénzügyi teljesítményét."
A Luckin Coffee a közelmúltban tette közzé pénzügyi jelentését, amelyből kiderül, hogy a teljes évre és 2025 negyedik negyedévére a szállítási költségei 6,8787 milliárd jüant, illetve 1,6309 milliárd jüant értek el, ami 143,8%-kal, illetve 94,5%-kal haladja meg a 2025-ös év azonos időszakának 2,8211 milliárd jüant és 94,5%-át. 2024. A negyedik negyedévben a Luckin Coffee nettó bevétele 32,9%-kal-12,777 milliárd jüanra{10}}nőtt az előző év azonos időszakához képest, de a nettó nyereség éves szinten 39%-kal,-518 millió jüanra csökkent. Ebből a szempontból a tavalyi élelmiszerszállítási háború jelentősen megemelte a Luckin Coffee ráfordítási költségeit, és csökkentette a haszonkulcsát is.
A kínai kávépiacon jelenleg még erősödik a verseny. "Mindenki azt mondja, hogy Kína kávépiaca nagyon jó piac, ugyanakkor rendkívül versenyképes piac. Minden évben új tényezők váltják ki a versenyt, legyen szó egy új modellről, egy új termékről vagy egy új szereplőről. Beleértve az idei élelmiszerszállítási háborút is, ez sokkot okozott az egész piacnak" - mondta Li Hui a China Entrepreneurnek adott novemberi interjújában.
A Luckin Coffee jelenleg felgyorsítja tengerentúli terjeszkedését. A 2025-ös pénzügyi jelentés azt mutatja, hogy a negyedik negyedév végére a Luckin Coffee-nak több mint 80 üzlete volt Szingapúrban; az Egyesült Államokban a Luckin Coffee tavaly év végéig 9 üzletet nyitott. Wang Zhendong kijelentette: "Az Egyesült Államokban a Luckin Coffee fejlődése lassú, és még nem igazán bizonyult."
"Luckin jelenlegi pénzügyi adatai, bővülési üteme és egyéb teljesítménymutatói arra utalnak, hogy olyan szakaszba lép, amely strukturális kiigazítást igényel" - mondta Wang Zhendong. Korábban a Luckin Coffee nagy léptékű tevékenységre törekedett, és előrehaladva inkább a nyereség elérésére és a magas-minőségi fejlesztésre fog összpontosítani, ami azt jelenti, hogy támogatásként magasabb értékű-termékekre és márkaprémiumokra lesz szüksége. Az árverseny szakaszában egykor tehernek tekintett „harmadik hely” potenciálisan versenyelőnyké válhat a jövőben. A Blue Bottle Coffee befolyással van a különleges kávékülönlegességek globális piacára, és viszonylag barátságos értékelést kap, ami segíthet pótolni a Luckin Coffee hiányosságait a csúcsminőségű-élmény és a márkahang terén.
A jövőben a tranzakció végrehajtása a kínai kávéiparra is hatással lesz.
Ma egy kávéipari bennfentes kantonban azt mondta Xiao Shi Dai-nek, hogy bár a kínai kávépiac nagyon élénk volt az elmúlt években, még nem alakult ki széles körben elismert kávékultúra. A Blue Bottle Coffee kulturális felhalmozódására támaszkodva várhatóan pótolja ezt a hiányt, és elősegíti Kína kávéüzleti modelljének simább globalizációját. Az ellátási lánc szemszögéből a Blue Bottle Coffee befolyással bír a különleges kávék globális piacán. Az ellátási lánc rendszerét kihasználva várhatóan segíteni fogja a kínai Yunnan kávékülönlegességet, hogy valóban eljuthasson a világhoz.
Magával a Blue Bottle Coffee-val kapcsolatban a Guangzhou kávé bennfentese rámutatott, hogy bár a Blue Bottle Coffee jelenleg veszteségesen működik, a piac még mindig felismeri a márkaértékben és az ellátási lánc képességében rejlő potenciált. A Blue Bottle Coffee nyereségességi céljainak eléréséhez kulcsfontosságú lesz, hogy a DaZheng Capital hogyan javítja az üzletek működésének hatékonyságát és szabályozza a költségeket anélkül, hogy károsítaná a márkahangot. Ami a kínai piacot illeti, a Blue Bottle Coffee korábban óvatosan bővítette üzleteit. A DaZheng Capital támogatásával tovább fog hatolni Kína csúcskategóriás-kávépiacán. Azonban a Blue Bottle Coffee által következetesen kihangsúlyozott tapasztalat fenntartása a további terjeszkedés során kihívást jelent majd.
Xiao Shi Dai észrevette, hogy az utóbbi időben heves vitákat váltott ki a fogyasztók körében az a téma, hogy Luckin fő részvényese "kiissza" a Blue Bottle Coffee-t. A közösségi médiában néhány netező viccelődött: "Luckin csökkenti a Blue Bottle árait?" – A Blue Bottle tejes teát készül árulni? – Szabványosítani fogják a babot? "Jól van, még mindig Kék Palack"; míg mások az akvizíció után aggódtak a "költségcsökkentés, a minőség romlása, az üzletek mindenhol nyitása" miatt, az "újra őrült franchise" miatt, "az asztalon lévő Blue Bottle csészéimet nézegetve már nem érződik olyan különleges."
Valójában a fogyasztói szkepticizmus akkor is megjelent, amikor a Nestlé megvásárolta a Blue Bottle Coffee-t. Abban az időben azt állították, hogy míg a Nestlé „hasznot húz” a Blue Bottle-ből, a Blue Bottle hírneve sérülhet, mivel a Nestlé tömeges instant kávé értékesítéséről ismert, ami teljesen eltér a speciális kávézók csúcskategóriás-útvonalától.
Ezzel kapcsolatban a Blue Bottle Coffee vezérigazgatója, Bryan Meehan azt mondta: „Nem tudja eldönteni, hogyan vezesse vállalkozását, csak azért, mert aggódik mások véleményéért; hinned kell abban, amit csinálsz, ez az egyetlen módja. És tudom, mi lesz a jövőnk, ügyfeleink nem.